«Театр» рассказывает о Джулии Ламберт и Майкле Госселине, молодой артистической паре, которая пробует себя в театральном менеджменте.

Благодаря нескольким любителям театра они добиваются успеха и становятся богатыми и успешными, но их любовь угасает. Джулия считает Майкла самодовольным и скучным и начинает роман с гораздо более молодым Томом Феннелом, бухгалтером.

Том относится к этим отношениям не так серьезно, как Джулия, и этот бурный роман нарушает жизнь многих людей, связанных с этим любовным треугольником и их любимым театром.